你的投资正确吗 - 炒股是一门科学还是一门艺术

昨天我发布了《赢家的诅咒 - 悲观者只能打工，赚不了投资的钱》 https://ex.noerr.eu.org/t/1171361

根据大家的反馈，似乎很多人认为炒股（投资/投机）是一门科学，是客观大于主观的。但是，炒股真的是一门科学吗，或者说，大多数散户炒股有足够的时间、精力、能力走科学炒股路线吗？关于这点，我想到了几个有启发性的问题，如下所示。

先问一个发人深省的问题：你认为你的投资（选择、方法）正确吗？

先别急着回答，下面两个问题，可以快速看一下，不用深入思考，也不用回答。

1. 你买了一只股票，你是花了很多时间精力去深入研究，确信自己买对了吗。
2. 或者你定投一只 ETF, 例如标普/纳指/黄金，也许你赚钱了，但你是因为懂美国经济、懂全球经济，还是基于一些模糊、零碎的知识而乐观地认为这样能赚，碰巧它就涨了呢。

好，下面这个问题，请花一点时间思考，在心里给出一个答案：

如果现在有一个投资小白，从零开始投资，你会建议他单独定投纳指，还是建议他把钱分成三份，分别买入纳指、债券和黄金？

继续，进一步追问自己：

我对他的建议，与我自己的实际操作是否一致？如果不一致，为什么。

如果你没有看过我的另一篇文章《赢家的诅咒》 https://ex.noerr.eu.org/t/1171361, 请思考上面的问题，稍稍获得一点启发之后，再看赢家的诅咒，会更容易理解。

参考资料（延伸阅读）：
1. https://www.google.com/search?q=%E8%B5%A2%E5%AE%B6%E7%9A%84%E8%AF%85%E5%92%92
2. https://www.google.com/search?q=%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E6%9C%80%E6%95%A2%E8%AE%B2%E7%9C%9F%E8%AF%9D%E7%9A%84%E8%82%A1%E5%B8%82%E4%BA%BA

Sawyerhou

14 天前

这个问题不应该有疑问啊，你跟市场没有任何关系，你的主观对市场不产生任何影响（如果你是主力那另说），在这种情况下，想赚钱肯定要研究市场，而不是研究你自己，不要把精力放在不相干的地方，

就像有的人，指望去庙里请个开了光的吊坠，打麻将赢钱，这实在太扯了。

xiao9469

14 天前

@L4Linux 没错，理论上看的频率高操作确实不一定高，如果这个人能对抗人性的话。另外看不同的视角怎么对待完蛋这个概念吧，你认为的亏损指的是筹码降价了，但我看的是你依旧掌握这么多数量的筹码，长线下跌的结果只是筹码变便宜了，不是筹码归零了。谁会知道未来某个行业的涨跌？就像大家都不知道 19 年之前要屯口罩一样。

Sawyerhou

14 天前

@cmdOptionKana 我说“研究自己”是代指你这里的“乐观、悲观、艺术、运气...”之类的玄学，风险偏好、性格因素、学术背景...并不包含在内，毕竟这些概念从一开始就不包含在你的主题当中，

而且这些概念本身就是科学、客观的，你现在突然跑题引入，咬文嚼字，对你的主题观点也没什么支撑作用。

cmdOptionKana

14 天前

@Sawyerhou 或者可以换个说法，因为研究这个主要是想对小散有点建议和启发，你也可以说说小散投资怎样才能避免“赢家的诅咒”。

赢家的诅咒不是我发明的，是诺贝尔经济学奖得主说有这种现象。既然有这种亏钱的现象，那我们总应该学习和思考如何避免吧。

Sawyerhou

14 天前

我个人不希望不断扩大问题外延，v 站也倡导“抓住要点，忽略枝节”，但既然聊到这了，我就顺着歪歪楼，

你这里的“悲观、乐观”主要指价格预测，类似于数学里的“期望”，但是以个人主观估计的期望，投资需要基于客观的期望，

“风险偏好”主要指对波动的心理承受能力，类似于数学里的“标准差”，即个人可接受的最大标准差，

至于散户如何避免“买贵”的问题，类似于另一个帖子里“散户的优势”，这些问题是很重要的问题，我也有自己的想法，但这些接近了如何赚钱的秘密，在免费社区我是不会说的（而且这些问题解释起来非常麻烦，大部分人看了也不信，吃力不讨好）。

ryd994

14 天前

书上看了个词就生搬硬套瞎扯。竞标和投资没有必然关系。

投资和炒股也是两回事。投资是对资产的综合管理，投资品可以是股票可以是债券，也可以是别的东西。大部分炒股的人只是在投机而不是在投资。

我买 VOO ，不是因为我对现在的经济有什么见解，而是历史回测证明了定投指数基金就是无知的普通人的最简单的正解。即使是 A 股，长期定投指数的策略也不算差，只是需要注意高位止盈而已。

看回测投资确实就是看后视镜开车。然而只要历史拉得足够长，就会发现人类只是一次又一次地重复历史。定投指数短期可能不赚，但长期一定不亏。放弃了赢过其它投资人的机会，反而保证了自己不会败给平均。

cmdOptionKana

14 天前

@ryd994

> 竞标和投资没有必然关系

1.我没说有必然关系。
2.没有必然关系，也可以有启发啊。投资里由于太乐观而吃亏不是很常见吗。

> 投资和炒股也是两回事。

1.我每次说到炒股，都特意加括号（投资/投机）。
2.炒股既有投机的玩法，也有投资的玩法。你说“两回事”反而比我更不严谨。

以上你对我的指责，我觉得冤枉，因此回应解释，但这是小问题。你给出的操作方式倒是与我这两篇文章的推论一致，属于偏保守，有较强风险意识的玩法。

cmdOptionKana

14 天前

@Sawyerhou 我这两篇文章的主题就是“赢家的诅咒”，你说我扩大外延，是指我那句话？

投资如果能基于客观期望，那当然更好，但正如你自己也说 “这些问题解释起来非常麻烦，大部分人看了也不信”，连做一个基本解释都不简单，让人相信也很难，那么真正学会这种客观分析，就更难了。

你看看本贴正文我提出的问题，我有强调由于小散没有精力、没有能力，所以才退而求其次分配一部分时间精力研究自己，这对于小散来说反而是更容易理解和学习的。

Sawyerhou

14 天前

@cmdOptionKana 有点迷惑，以下是我以为的情况，

讨论主题是"炒股是科学还是艺术"，#6 楼引入"风险偏好"，#10 楼引入"其和乐观悲观的差异"和"运气"，扩大了讨论问题的外延，

其实我只想表达炒股是科学而不是艺术，其余的回复都是因为你问了的被动回复，我并不觉得跟"炒股是科学还是艺术"有什么关系。

这是一个专为移动设备优化的页面（即为了让你能够在 Google 搜索结果里秒开这个页面），如果你希望参与 V2EX 社区的讨论，你可以继续到 V2EX 上打开本讨论主题的完整版本。

https://ex.noerr.eu.org/t/1171466